ОАО «Кузбасская топливная компания» (КТК, ММВБ: «KBTK»), один из крупнейших производителей и экспортёров энергетического угля в России, сегодня публикует сокращённую промежуточную консолидированную неаудированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с международными стандартами (МСФО) за 6 месяцев 2014 года.
Ключевые финансовые показатели
| млн. руб. |
2 кв.1 2014 |
1 кв.1 2014 |
Изм. |
6 мес.1 2014 |
6 мес.1 2013 |
Изм. |
| Выручка | 3 887 | 4 834 | -20% | 8 721 | 9 584 | -9% |
| Себестоимость | 3 575 | 4 082 | -12% | 7 657 | 8 402 | -9% |
| Производственные денежные затраты на 1 тонну, руб. | 599 | 644 | -7% | 621 | 582 | 7% |
| Валовая прибыль | 312 | 752 | -59% | 1 064 | 1 182 | -10% |
| Рентабельность валовой прибыли | 8,0% | 15,6% | -7,6 п.п. | 12,2% | 12,3% | -0,1 п.п. |
| Коммерческие, административные и прочие расходы |
372 | 447 | -17% | 819 | 800 | 2% |
| Операционная прибыль | -60 | 305 | н.п. | 245 | 382 | -36% |
| Рентабельность операционной прибыли | - | 6,3% | - | 2,8% | 4,0% | -1,2 п.п. |
EBITDA2 |
167 | 618 | -73% | 785 | 952 | -18% |
| Рентабельность EBITDA | 4,3% | 12,8% | -8,5 п.п. | 9,0% | 9,9% | -0,4 п.п. |
| EBITDA на 1 т. угля, руб. | 67 | 268 | -75% | 164 | 195 | -16% |
| Чистая прибыль | -91 | 15 | н.п. | -76 | 21 | н.п. |
| Рентабельность чистой прибыли | - | 0,3% | - | - | 1,0% | - |
Выручка
По итогам 1 полугодия 2014 года, выручка снизилась на 9% до 8 721 млн. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Подобное снижение выручки год к году произошло из-за снижения объёмов реализации угля на внутреннем и европейском рынках в следствие тёплой зимы.
Выручка во 2 квартале 2014 года снизилась на 20% до 3 887 млн. руб. Под влиянием сезонного снижения спроса на уголь, сокращение выручки в сегменте продаж собственного угля на внутреннем рынке составило 44%. Выручка от экспортной реализации снизилась на 7% по сравнению с 1 кварталом 2014 года и составила 3 303 млн. руб. Снижение экспортной выручки во втором квартале обусловлено структурными изменениями в схеме реализации угля на Польском рынке. Менеджмент принял решение отказаться от работы с локальными трейдерами в пользу прямого взаимодействия с конечными покупателями. Вследствие этих изменений компанией не были получены предоплаты за уголь с данных рынков.
Операционная прибыль и EBITDA
По сравнению с 1 полугодием 2013 года, за 6 месяцев 2014 года операционная прибыль Компании снизилась на 36% до 245 млн. руб., а валовая прибыль снизились на 10% до 1 064 млн. руб. Показатель EBITDA продемонстрировал снижение на 18%, достигнув 785 млн. руб. Основное влияние на вышеуказанные показатели оказало сокращение выручки. Себестоимость в первом полугодии 2014 года снизилась на 9% до 7 657 млн. руб. в результате мер по оптимизации, проведённых менеджментом. Снижение себестоимости произошло не смотра на снижение производства угля по сравнению с объёмами за 1 полугодие 2013 года. Уровень коммерческих, административных и прочих расходов за первые 6 месяцев 2014 года увеличился на 2% до 819 млн. руб.
Во 2 квартале 2014 года, Компания продемонстрировала операционный убыток в размере 60 млн. руб. Валовая прибыль снизилась на 59% до 312 млн. руб. Квартальный показатель EBITDA составил 167 млн. руб. Что в свою очередь с учетом дохода от реализации имущества 86 млн. руб. достаточно для уплаты банковских процентов. Производственные затраты и себестоимость сократились во 2 квартале на 12% до 3 575 млн. руб. и 599 руб. на тонну соответственно. Коммерческие, административные и прочие расходы сократились на 17% до 372 млн. руб.
Чистая прибыль
Компания демонстрирует чистый убыток в 1 полугодии 2014 года, составивший 76 млн. руб. Основными факторами, оказавшими влияние на финансовый результат стало продолжающееся снижение цен на Азиатских рынках. При нынешнем уровне цен экспортная реализация в страны Азиатско-Тихоокеанского региона приносит Компании незначительные убытки, однако данные поставки не могут быть прерваны во избежание потери привлекательного в долгосрочной перспективе рынка и наработанной клиентской базы в Южной Корее и Японии. Менеджмент убеждён, что в момент глобального изменения тренда в ценах на уголь, именно в этом регионе будут сосредоточенны ключевые возможности для наращивания поставок энергетического угля. В тоже время, благодаря тёплой зиме 2014 года, сезонное сокращение спроса на уголь на внутреннем рынке и в Польше оказалось существенно более существенным, чем в прошлые годы. Системные изменения на Польском рынке, способны в среднесрочной перспективе могут положительно отразиться на бизнесе Компании. Внутренний рынок, не смотря на повышение конкуренции между Российскими производителями остаётся стабильным благодаря существующей сбытовой инфраструктуре КТК. Валовая рентабельность на внутреннем рынке выросла с 28% в 1 полугодии 2013 года до 36% в 1 полугодии 2014. Компания реализует ряд проектов для повышения доли внутреннего рынка в общем объёме продаж.
В связи с сезонностью потребления энергетического угля на внутреннем рынке, 2 квартал традиционно является наиболее слабым в ежегодном бизнес-цикле компании. Во 2 квартале 2014 года, зафиксирован убыток в размере 91 млн. руб. Компания демонстрирует убытки во втором квартале уже третий год подряд.
Управление долговым портфелем
| млн. руб | 30.06.14 | Доля | 31.03.14 | Изм. | 30.06.13 | Изм.3 |
| Долгосрочные займы и кредиты | 3 615 | 44% | 5 029 | -28% | 4 859 | -26% |
| Краткосрочные займы и кредиты | 4 558 | 56% | 2 368 | 92% | 3 097 | 47% |
| Общий долг, в том числе: | 8 173 | 7 397 | 10% | 7 956 | 3% | |
| Номинированный в рублях | 3 858 | 47% | 3 161 | 22% | 4 210 | -8% |
| Средняя процентная ставка по займам и кредитам в рублях |
10,63% | 9,51% | 1,12 п.п. | 8,97% | 1,66 п.п. | |
|
Субсидированная процентная ставка по займам и кредитам в рублях4 |
10,52% | 9,37% | 1,15 п.п. | 8,67% | 1,85 п.п. | |
| Номинированный в долларах США | 4 315 | 53% | 4 236 | 2% | 3 746 | 15% |
| Средняя процентная ставка по займам и кредитам в долларах США |
4,76% | 4,84% | -0,08 п.п. | 4,74% | 0,02 п.п. | |
| Денежные средства и их эквиваленты |
2 056 | 2 316 | -11% | 1 993 | 3% | |
| Чистый долг | 6 117 | 5 081 | 20% | 5 963 | 3% | |
| Чистый долг / EBITDA за 12 мес. | 2,71 | 2,01 | 35% | 1,91 | 42% |
Чистый долг на 30 июня 2014 года составил 6 117 млн. руб., увеличившись на 20% по сравнению с показателем на 31 марта 2014 года. Показатель чистого долга к EBITDA за 12 месяцев составил 2,71. Основными причинами роста долговой нагрузки, включая краткосрочную часть портфеля стало формирование собственных запасов угля на складах в Польше для реализации в 3 квартале 2014 года и покрытие возросшей дебиторской задолженности. Менеджмент планирует снижение показателя чистый долг к EBITDA во 2 полугодии 2014 года.
Компания является одним из наиболее надёжных и эффективных заёмщиков в секторе что отражают текущие процентные ставки по займам и кредитам. По состоянию на 30 июня 2014 года, средняя эффективная ставка составила 10,52% для займов, номинированных в рублях и 4,76% для займов, номинированных в долларах США.
Денежный поток и инвестиции
| млн. руб. | 2 кв. 2014 |
1 кв. 2014 |
Изм. | 6 мес. 2014 |
6 мес. 2013 |
Изм. |
| Операционный денежный поток | -643 | -747 | -14% | -1 390 | -226 | 515% |
| Инвестиционный денежный поток | -59 | -197 | -70% | -256 | -289 | -11% |
| Инвестиции в основные средства | -182 | -196 | -7% | -378 | -346 | 9% |
| Финансовый денежный поток | 535 | 440 | 22% | 975 | 108 | 803% |
| Чистый прирост/(уменьшение) денежных средств и эквивалентов | -167 | -504 | -67% | -671 | -407 | 65% |
В 1 полугодии 2014 года, операционный денежный поток составил -1 390 млн. руб., увеличившись на 515% по сравнению с 1 полугодием 2013 года. Инвестиционный денежный сократился на 11% до -256 млн. руб. На инвестиции в основные средства потрачено 378 млн. руб., основная часть которых направлена на модернизацию обогатительной фабрики «Каскад 1» и развитие розничной сети. Чистый приток денежных средств от финансовой деятельности за первые 6 месяцев 2014 года составил 975 млн. руб. Чистое уменьшение объёма денежных средств и эквивалентов увеличилось на 65% до 671 млн. руб.
Во 2 квартале 2014 года, операционный денежный поток составил -643 млн. руб. Инвестиционный денежный поток во 2 квартале 2013 года составил -59 млн. руб., на инвестиции в основные средства было потрачено 182 млн. руб. Чистый отток денежных средств от финансовой деятельности составил 975 млн. руб. Чистое уменьшение денежных средств и эквивалентов составило 167 млн. руб.
Ключевые события во 2 квартале и после отчётной даты
Перспективы на 3 квартал 2014 года
Телефонная конференция
Менеджмент KTK приглашает инвестиционное сообщество принять участие в телефонной конференции для обсуждения финансовых результатов и ответов на вопросы.
Компанию на телефонной конференции будут представлять:
Эдуард Алексеенко – Первый заместитель генерального директора
Василий Румянцев – Директор Московского представительства, IRO
Среда, 27 Августа 2014
17:00 Москва (UTC +4:00)
Мы рекомендуем подключиться к звонку за 10 минут до обозначенного времени начала.
Чтобы подключиться к телефонной конференции, нужно позвонить:
Россия:
Великобритания:
США:
В течение 2 недель, аудиозапись и расшифровка телефонной конференции будет размещена на сайте КТК по адресу:
www.oaoktk.ru/investors/audio
Контакты для аналитиков и инвесторов в Москве:
Василий Румянцев
Директор Московского представительства, IRO
+7 (905) 526-41-71
vkr@oaoktk.ru
Контакты для СМИ в Кемерово:
Елена Сарычева
Начальник управления по связям с общественностью
+7 (3842) 36-47-62
es@oaoktk.ru
Краткая справка о Компании:
ОАО «Кузбасская топливная компания»(КТК, ММВБ: KBTK),является одним из крупнейших производителей5 и экспортёров энергетического угля в России. Производственные активы Компании включают три действующих и один проектируемый участок на угольном разрезе «Виноградовский» в Кемеровской области, а также две обогатительные фабрики и собственную железнодорожную инфраструктуру расположенные в едином производственном кластере с добывающими предприятиями. Компания является оператором розничной сети в 4 регионах Западной Сибири и обеспечивает углём более 400 тысяч домохозяйств и тысячу муниципальных и коммерческих котельных. В Компании работают более 4 400 сотрудников. Акции ОАО «Кузбасская топливная компания» обращаются на ММВБ, в свободном обращении находится 34,39%.
Дополнительная информация и календарь инвестора: www.oaoktk.ru/investors
Новости и анонсы: www.facebook.com/oaoktk
Презентации: www.slideshare.net/oaoktk
Видео: www.youtube.com/oaoktkru
Основные консолидированные финансовые показатели по МСФО:
|
млн.руб.
|
2013
|
2012
|
2011
|
|
Выручка |
22 490
|
23 104
|
23 939
|
|
Себестоимость |
19 523
|
18 982
|
19 404
|
|
Производственные расходы на 1 тонну угля, руб.
|
611
|
690
|
653
|
|
EBITDA |
2 422
|
3 479
|
3 911
|
|
Рентабельность EBITDA
|
11%
|
15%
|
16%
|
|
EBITDA на 1 тонну угля, руб.
|
239
|
399
|
448
|
|
Чистая прибыль |
640
|
1 810
|
2 018
|
|
Рентабельность чистой прибыли
|
3%
|
8%
|
8%
|
|
Чистый долг |
3 917
|
4 681
|
2 663
|
|
Чистый долг / EBITDA
|
1,62
|
1,35
|
0,68
|
Информация об округлениях и возможных неточностях
Некоторые финансовые и производственные показатели, а также специально рассчитанные коэффициенты были округлены. Из-за этого, в некоторых таблицах итоговые значения, получаемые путём сложения нескольких компонентов, могут отличаться от величины, получаемой путём простых арифметических вычислений. Изменение показателей рассчитывается после округления значений.
Мы прилагаем все возможные усилия для проверки и верификации материалов, однако в случае, если Вы обнаружите неточности или у Вас возникнут вопросы, напишите об этом на адрес vkr@oaoktk.ru.
Приложения
Сегменты
| млн. руб. | 2 кв. 2014 |
1 кв. 2014 |
Изм. | 6 мес. 2014 |
6 мес. 2013 |
Изм. |
| Выручка | 3 887 | 4 834 | -20% | 8 721 | 9 584 | -9% |
| Внутренние продажи собственного угля |
430 | 766 | -44% | 1 196 | 1 465 | -18% |
| Экспортные продажи собственного угля |
3 303 | 3 558 | -7% | 6 861 | 7 196 | -5% |
| Перепродажа покупного угля | 77 | 237 | -68% | 314 | 537 | -42% |
| Прочая деятельность | 77 | 273 | -72% | 350 | 386 | -9% |
| Себестоимость | -3 575 | -4 082 | -12% | -7 657 | -8 402 | -9% |
| Внутренние продажи собственного угля |
-306 | -463 | -34% | -769 | -1 057 | -27% |
| Экспортные продажи собственного угля |
-3 101 | -3 259 | -5% | -6 360 | -6 564 | -3% |
| Перепродажа покупного угля | -70 | -171 | -59% | -241 | -460 | -48% |
| Прочая деятельность | -98 | -189 | -48% | -287 | -321 | -11% |
| Валовая прибыль | 312 | 752 | -59% | 1 064 | 1 182 | -10% |
| Внутренние продажи собственного угля |
124 | 303 | -59% | 427 | 408 | 5% |
| Экспортные продажи собственного угля |
202 | 299 | -32% | 501 | 632 | -21% |
| Перепродажа покупного угля | 7 | 66 | -89% | 73 | 77 | -5% |
| Прочая деятельность | -21 | 84 | н.п. | 63 | 65 | -3% |
| Валовая рентабельность | 12% | 12% | - | 8% | 16% | -8 п.п. |
| Внутренние продажи собственного угля |
29% | 40% | -11 п.п. | 36% | 28% | 8 п.п. |
| Экспортные продажи собственного угля |
6% | 8% | -2 п.п. | 7% | 9% | -2 п.п. |
| Перепродажа покупного угля | 9% | 28% | -19 п.п. | 23% | 14% | 9 п.п. |
| Прочая деятельность | - | 31% | - | 18% | 17% | 1 п.п. |
Производство
| 2 кв. 2014 |
1 кв. 2014 |
Изм. | 6 мес. 2014 |
6 мес. 2014 |
Изм. | |
| Производство угля, млн. тонн, в т.ч.: |
2,48 | 2,31 | 7% | 4,80 | 4,89 | -2% |
| Караканский Южный | 0,76 | 0,71 | 7% | 1,48 | 1,52 | -3% |
| Виноградовский | 0,90 | 0,80 | 13% | 1,70 | 1,59 | 7% |
| Черемшанский6 | 0,82 | 0,80 | 2% | 1,62 | 1,79 | -9% |
| Переработка угля7, млн. тонн, в т.ч.: |
2,07 | 1,71 | 21% | 3,78 | 3,91 | -3% |
| Рассортированный уголь | 1,27 | 0,98 | 30% | 2,25 | 2,84 | -21% |
| Обогащённый уголь | 0,80 | 0,73 | 10% | 1,53 | 1,07 | 43% |
| Вскрыша, млн. куб. м., в т.ч.: |
15,36 | 15,14 | 1% | 30,50 | 29,48 | 3% |
| Взорванная горная масса8 , млн. куб. м. |
8,88 | 8,78 | 1% | 17,66 | 13,01 | 36% |
| Среднее расстояние транспортировки вскрыши, км. |
2,80 | 2,60 | 8% | 2,70 | 2,60 | 4% |
|
Средний коэффициент вскрыши 9 |
6,20 | 6,50 | -5% | 6,40 | 6,00 | 7% |
Продажи
| 2 кв. 2014 |
1 кв. 2014 |
Изм. | 6 мес. 2014 |
6 мес. 2013 |
Изм. | |
| Реализация угля10 , млн. тонн, в т.ч. |
1,89 | 2,12 | -11% | 4,01 | 4,54 | -12% |
| Экспорт | 1,61 | 1,47 | 10% | 3,08 | 3,14 | -2% |
| Внутренний рынок | 0,28 | 0,64 | -56% | 0,93 | 1,40 | -34% |
| Собственный уголь | 1,85 | 1,96 | -6% | 3,81 | 4,14 | -8% |
| Перепродажа угля | 0,04 | 0,15 | -73% | 0,19 | 0,40 | -53% |
|
Средняя цена реализации, руб./тонна 11 |
894 | 1 146 | -22% | 1 027 | 1 027 | - |
1 Здесь и далее представлены неаудированные показатели за 1 и 2 кв. 2014 г. и за 6 мес. 2013 г. и 2014 г.
2 EBITDA для каждого из временных периодов представляет собой операционную прибыль до вычета сумм износа, амортизации и прибыли/убытка от продажи и обесценения основных средств. EBITDA не является показателем оценки финансовой деятельности по МСФО и не должна рассматриваться как альтернатива показателю чистой прибыли, операционной прибыли или любому другому показателю, рассчитанному согласно МСФО или как альтернатива денежных средств от операционной деятельности или как мера ликвидности Компании
3 Изменение показателей на 30.06.14 к 30.06.13
4 С учётом субсидий Республики Беларусь по кредитам на приобретения карьерных самосвалов БелАЗ
5 По данным журнала Металл Эксперт за январь 2013 года
6 Включая обогатительную фабрику «Каскад 1»
7 Рассортированный и обогащённый уголь
8 В составе объема вскрыши
9 Отношение массы произведенного угля к объему переработанной вскрыши
10 Реализация по группе компаний, с учётом перепродажи угля, приобретённого у других предприятий
11 Без учета железнодорожного тарифа и НДС
